国内通胀走高会推高本国出口商品的价格，相比低通胀贸易伙伴的商品更贵。

这会降低外国对本国出口的需求，减少出口收入，同时对国内消费者而言，进口商品相比国内商品更便宜。

在其他条件不变的情况下，出口量下降进口量上升导致净出口（X-M）下降，最终形成经常账户赤字。

贬值会降低出口的外币价格，提高进口的本币价格，将国内外支出转向本国商品。

如果满足马歇尔-勒纳条件，净出口会改善，经常账户赤字缩小。

短期来看，由于贸易量需要时间对价格变化做出调整，J曲线效应会导致赤字先恶化。

缺点：进口价格上涨会引发成本推动型通胀，还可能降低国内企业提高生产率的动力。

紧缩性财政政策会削减政府支出或提高税收，减少家庭可支配收入和企业利润。

收入下降会降低整体消费和投资，包括对进口商品和服务的支出，因此进口支出减少。

总需求下降还会降低国内通胀，随着时间推移提高本国出口的国际竞争力。

权衡：总需求下降会导致经济增长放缓，周期性失业率上升，在政治上不受欢迎。

供给侧政策会提高长期生产能力，降低生产成本，改善本国商品质量。

这会提高出口竞争力，减少对廉价进口的需求，同时不会产生支出减少型政策带来的低增长高失业的负面权衡。

缺点：供给侧政策需要5-10年才能对经常账户失衡产生可衡量的影响，而且需要大量前期政府支出。